两派意见，其实都只看了一半曲线

一派认为应该按热门场次定价，理由是这些比赛证明了联赛的上限，买方买的就是“拥有这些比赛”的权利。另一派认为应该按场均定价，因为热门场次太少，平台要为200多场普通比赛付钱。

这个问题在国内市场已经有了真实背景。据报道，咪咕在2024年2月以每季约1.5亿元、五季合计约7.5亿元拿下中超2024—2028赛季媒体版权，而2015年体奥动力买下2016—2020五个赛季全媒体版权的价格据报道约80亿元，回落约九成，业内普遍解读为回归理性。CBA也类似，据报道咪咕的续约报价从2020年的5年20亿元降到5年约7.5亿元。一种读法是：买方不再按少数焦点战去想象整季价值，而是按整季可回收收入出价，赛季曲线的形状就成了价格本身。

两种说法都对，也都不完整。版权包的价值不是由最高点或平均值单独决定的，而是由整条赛季曲线的形状决定：热门场次有多高、多频繁、是否可预期，普通场次的底线有多稳，以及大量长尾场次能否被有效利用。这和不能只看一场决赛收视率是同一个问题的延伸，只是这次要处理的是“少数几场”而不是“一场”。

Average和Peak：要一起看，但不能相加

以下为模拟场景：该联赛全季场均约85万，最高单场约620万，前12场平均约500万。如果只报Average，会低估联赛的品牌溢价和冠名价值；如果只报Peak，会严重高估普通比赛日的广告库存价值。

更合理的做法是把两个数分别对应到不同的商业用途：Peak支撑冠名、焦点战独家广告和品牌溢价；Average支撑常规广告库存和会员基础收入。它们是两条收入线的依据，不能相加或混用。

Frequency：火爆是规律还是偶然

热门场次的价值，取决于它能不能在下个赛季重复出现。以下为模拟场景：12场热门比赛中，有6场是两支传统强队的固定对阵，每个赛季都会有；有4场是争冠关键战，取决于积分形势；另外2场是因为某位球员的纪录之战，属于一次性事件。

在估值时，这三类场次的权重应该不同。固定对阵几乎可以视为确定性库存，可以在赛季前溢价预售；争冠战有一定概率，需要按历史频率折算；一次性事件则不应计入下个周期的基础估值。反直觉的是，一个热门场次更少但每年固定出现的联赛，可能比热门场次更多但靠偶然事件驱动的联赛更值钱。

Stability：普通一轮的底线在哪里

对版权买方来说，最重要的往往不是最火的那一轮，而是最冷的那一轮。以下为模拟场景：该联赛普通轮次的场均观看在55万到110万之间波动，最低的几轮集中在国家队比赛日前后和赛季中段。

如果底线稳定，平台可以放心地按保守数字整季预售广告；如果底线经常大幅下探，平台就要预留更多库存补偿，实际可售价值会打折。评估Stability时，应该看场均观看的波动区间、最低轮次出现的原因，以及这些原因在下个周期是否依然存在，例如赛程密度、比赛时段和国际比赛日安排。

Stability还包括授权秩序本身。2025年首届苏超全部免费观看，多家平台陆续加入，据抖音自报相关内容播放约370亿次，“跟着苏超游江苏”活动带动消费超135亿元；到2026年第二届，江苏总台声明自己是组委会授权的独家主播机构，未经书面授权不得直播、转播或录播，并公布直播吧获得全赛事转播权。首届的价值落在流量和本地消费上，第二届才有了可独占、可出价的版权。授权秩序是否稳定，和普通轮次的收视底线一样，决定一项赛事能不能按整季计价。

Long Tail：没人记住的那些比赛在卖什么

200多场普通比赛单场观看不高，但加在一起贡献了全季约七成的观看。它们的价值不在于单场爆发，而在于三件事：

  • 广告库存：每一轮都有稳定的曝光，适合按赛季整包卖给需要持续投放的品牌。
  • 会员留存：核心观众每周都有比赛可看，这是订阅用户不流失的主要原因。
  • 内容素材：长尾比赛产生的集锦、进球和战术片段，是短视频和点播内容的主要来源，关于集锦的商业价值可以参考直播、集锦和短视频的价值比较。

如果把长尾场次当作“附赠品”，版权包的会员价值和广告库存会被系统性低估。

模拟场景

某平台曾尝试只购买一个联赛的焦点战包，每季约30场热门比赛，价格约为全季包的四成。一个赛季下来，焦点战的广告收入不错，但会员在两场焦点战之间的空档期大量退订，Churn比购买全季包时高出近一倍。平台随后发现，那些没人记住的周中比赛，恰恰是会员每周打开App的理由。

平台分散让这个问题更现实。2025-26赛季CBA开赛后，抖音集团成为官方内容平台，在抖音、今日头条等免费直播精选场次，并尝试边看边买，央视继续转播重点场次，地方台负责区域覆盖。热门场次有了免费的大流量出口，长尾场次放在哪里、靠什么变现，就要单独算账；如果长尾只被当作精选包的附属，它支撑会员留存和稳定库存的价值就没人买单。

BB体育怎样读一条赛季曲线

在BB体育的版权分析中，一个赛季会被画成一条按轮次排列的观看曲线，再叠加五层标注：

Peak场次Frequency分类Stability区间Long Tail贡献整季价值区间

Forecast Model会按固定对阵、概率性场次和一次性事件分别估算下个周期的热门场次数量；Revenue Model把Peak对应到冠名和焦点战广告，把Average和Long Tail对应到常规广告与会员收入。分析结果会在BB体育App里生成可编辑的报告，版权团队可以手动调整某些场次的分类或权重，具体做法见版权分析报告的人工修改。

判断整季价值之前的检查清单

  1. 热门场次有多少，分别属于固定对阵、概率性场次还是一次性事件？
  2. Peak和Average是否被分别对应到不同收入线，而不是混在一起？
  3. 普通轮次的最低观看出现在哪里，原因在下个周期是否依然存在？
  4. 长尾场次贡献了多少观看、会员留存和集锦素材，精选场次分给其他平台后由谁承接？
  5. 如果一次性事件全部剔除，整季价值区间会下降多少？
  6. 赛事的授权主体和独占范围是否清楚，下个周期会不会变？